近期天然气期货价格开始逐步下跌。主要原因是俄罗斯此前承诺增加天然气供应。
10月6日，俄罗斯表示，今年俄罗斯对欧洲的天然气出口可能达到创纪录水平，如果客户有额外需求，供应将增加。
受此影响，10月7日起天然气价格开始大幅下跌。
不过，与天然气价格下降相比，煤炭价格却持续上涨。焦煤、动力煤价格继续上涨。截至2021年10月19日，动力煤期货价格已飙升至1937.8元/吨。两个月内增幅达到150%左右。
看到这一点，不少人担心在天然气价格下跌的背景下，未来煤炭价格是否会下跌。
要回答这个问题，我们首先要了解本轮煤炭价格上涨的驱动力是什么。
过去几个月，全球煤炭价格大幅上涨。这背后只有几个原因。
首先，全球经济复苏增加了煤炭需求。
进入2021年之后，随着全球疫情逐渐缓解，加上新冠病毒疫苗的不断普及，全球生产生活逐渐恢复正常。对此，各国经济也开始逐步增长，全球对能源的需求也开始复苏。
所以在全球经济逐渐复苏的背景下，煤炭的需求也有所增加，煤炭价格相应上涨也很正常。
其次，天然气价格上涨导致替代能源煤炭需求增加。
近期，受北欧、俄罗斯天然气供应减少、欧洲天气寒冷等多种因素影响，欧盟多国天然气库存出现较大幅度下降。受此影响，天然气价格大幅上涨。
目前，欧洲许多国家的发电主要以天然气为原料。例如，英国30%以上的电力是由天然气发电提供的。在天然气价格库存下降、价格上涨的背景下，他们只能寻找一些替代方案。煤炭等能源进一步增加了煤炭的市场需求。
三是部分主要煤炭出口国产量下降。
目前，全球主要煤炭出口国包括澳大利亚、巴西、南非、印度尼西亚、哥伦比亚等，这些国家大多位于南半球。近期雨季导致这些主要煤炭出口国煤炭产量下降，进一步加剧了全球煤炭供应紧张的局面。
四是国际货运价格大幅上涨。
2020年下半年开始，受多种因素影响，全球货运价格大幅上涨，货船和集装箱运价均大幅上涨。
比如2019年，一个集装箱的价格只有两三千美元左右，但今年高峰时，一个集装箱的价格甚至超过了2.5万美元。
在航运价格上涨的背景下，煤炭运输价格也随之上涨。
第五，全球流动性泛滥导致大宗商品价格上涨。
2020年3月以来，随着全球多国央行推出宽松货币政策，特别是美联储无限量QE，加上美国政府两次大规模刺激计划，市场流动性持续增加。在资本不断增加的背景下，大量资金流入大宗商品市场。
所以从2020年3月开始，全球很多大宗商品的价格，包括石油、煤炭、铜等各种原材料的价格都大幅上涨，有些商品的价格涨幅甚至达到超过100%。
可见，在本轮煤炭价格上涨中，天然气价格上涨只是原因之一。因此，即使天然气价格下跌，煤炭价格短期内也不会大幅下跌。
更重要的是，从昨天开始，天然气期货价格又开始上涨。 10月18日，多家媒体报道称，俄罗斯下个月将继续限制对欧洲的天然气供应，这意味着，尽管俄罗斯表示愿意帮助欧洲稳定天然气市场，但仍拒绝在2020年向欧洲提供额外的天然气供应。十一月。
受此消息影响，10月18日国际天然气价格大幅上涨。其中，2022年第一季度荷兰交付的批发天然气价格一度上涨11%以上，天然气价格上涨11%以上。英国2022年第一季度交付的天然气批发价格一度上涨10%。
所以短期来看，依靠天然气的下跌来带动煤炭价格的下降有点不现实。
然而，目前的煤炭价格确实与市场价格存在较大偏差。相信未来肯定还会有更大的下降空间。这主要是基于几个判断。
一是全球各国煤炭供应量增加。
本轮煤价上涨，很多国家都受到影响。电价上涨，就连工业原材料的价格也上涨。对此，包括中国在内的许多国家都采取了各种措施增加煤炭供应。中国和印度等一些主要工业生产国增加了煤炭产量。
未来一旦这些主要煤炭消费国的煤炭供应量增加，煤炭价格自然会受到压制。
第二，全球流动性收紧。
本轮煤炭价格上涨，市场供需矛盾是价格上涨的主要推动力，但其背后的资本推动也是不可忽视的因素。
但未来，随着全球经济逐步回归常态，在各国经济增长较快、通胀压力加大的背景下，2022年开始全球多国可能会继续收紧货币政策。甚至可能加息，从而减少全球流动性。
一旦全球流动性收紧，市场资金减少，流入大宗商品市场的资金也会减少。这时，大量资金会选择高位抛售，剩下的可能会导致商品价格走高。急剧下降。
所以从长远来看，我认为煤炭价格可能会大幅下跌。